《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》
為全面貫徹黨的二十大精神,深入落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于支持專精特新中小企業(yè)發(fā)展的決策部署,按照國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室《提升中小企業(yè)競爭力若干措施》《為“專精特新”中小企業(yè)辦實事清單》中“加強直接融資支持”“在區(qū)域性股權(quán)市場推廣設(shè)立‘專精特新’專板”的要求,近日,證監(jiān)會辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》。
《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導(dǎo)意見》旨在推動地方政府高度重視專板建設(shè),加大組織協(xié)調(diào)、數(shù)據(jù)共享、政策資源整合和支持力度,逐步建立起符合場外市場特點和優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)需求的基礎(chǔ)服務(wù)體系、綜合金融服務(wù)體系和上市規(guī)范培育體系,促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場功能作用發(fā)揮,通過與其他層次資本市場的有機銜接,提升多層次資本市場服務(wù)專精特新中小企業(yè)的能力,更大力度支持中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
為深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于激發(fā)涌現(xiàn)更多專精特新中小企業(yè)的決策部署,提高區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板(以下簡稱專板)建設(shè)質(zhì)量,更好地服務(wù)中小企業(yè),按照《提升中小企業(yè)競爭力若干措施》《為“專精特新”中小企業(yè)辦實事清單》要求,制定本指導(dǎo)意見。
一、建設(shè)目標(biāo)
專板建設(shè)應(yīng)聚焦于服務(wù)中小企業(yè)專精特新發(fā)展,提升多層次資本市場服務(wù)專精特新中小企業(yè)的能力,規(guī)范區(qū)域性股權(quán)市場運營,整合政府和市場各方資源,加強服務(wù)能力建設(shè),完善綜合金融服務(wù)和上市規(guī)范培育功能,提升優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)規(guī)范發(fā)展質(zhì)效,為構(gòu)建新發(fā)展格局、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
二、推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)
(一)規(guī)范設(shè)立條件。
設(shè)立專板的區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)安全規(guī)范運營,業(yè)務(wù)、風(fēng)控等管理制度健全,近3年內(nèi)未發(fā)生風(fēng)險事件或風(fēng)險事件已處置完成,無違法違規(guī)行為,且有關(guān)監(jiān)管要求和規(guī)范性事項均已落實或整改完畢。運營機構(gòu)的控股股東或?qū)嶋H控制人無重大違法違規(guī)行為和嚴(yán)重失信行為。
設(shè)立專板的區(qū)域性股權(quán)市場還應(yīng)在專板設(shè)立后一年內(nèi)滿足下列條件(本意見發(fā)布前已設(shè)立專板的地區(qū)應(yīng)在本意見發(fā)布一年內(nèi)滿足下列條件):
1.區(qū)域性股權(quán)市場運營機構(gòu)凈資產(chǎn)達(dá)到1.5億元以上;
2.自行建設(shè)專板的專板服務(wù)部門負(fù)責(zé)人應(yīng)具有5年以上企業(yè)上市輔導(dǎo)、投行或金融服務(wù)相關(guān)工作經(jīng)驗,專板服務(wù)相關(guān)部門50%以上員工具有2年以上前述工作經(jīng)驗;與證券公司合建專板的,區(qū)域性股權(quán)市場和證券公司應(yīng)明確服務(wù)專板的部門和人員,且相關(guān)人員滿足前述工作經(jīng)驗;
3.自建地方業(yè)務(wù)鏈,且滿足《區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)要求》《區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈建設(shè)評價要點》關(guān)于應(yīng)用服務(wù)和生態(tài)建設(shè)有關(guān)要求。
(二)聚焦服務(wù)對象。
優(yōu)先引導(dǎo)下列企業(yè)進(jìn)入專板進(jìn)行孵化、規(guī)范、培育:
1.省級以上工業(yè)和信息化主管部門評價或認(rèn)定的創(chuàng)新型中小企業(yè)、專精特新中小企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè);
2.政府投資基金所投資的企業(yè),私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金投資的中小企業(yè);
3.其他符合專精特新發(fā)展要求或具有相應(yīng)潛力的企業(yè)。
(三)簡化入板程序。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)簡化企業(yè)進(jìn)入專板的流程和手續(xù),不需要中介機構(gòu)推薦,不按掛牌、展示分類,統(tǒng)稱為培育企業(yè)。符合專板準(zhǔn)入條件的企業(yè)可自行提交或由地方工業(yè)和信息化主管部門提交優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)申報或認(rèn)定材料申請進(jìn)入專板,也可由投資該企業(yè)的私募基金管理人、為企業(yè)提供貸款或服務(wù)的銀行、證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等機構(gòu)提交盡調(diào)材料或已出具的審計報告等材料申請進(jìn)入專板。
(四)明確建設(shè)方案。
擬設(shè)立專板的區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)制定專板具體建設(shè)方案,明確建設(shè)總體目標(biāo)和階段性目標(biāo)、時間表和路線圖,并以省級(含計劃單列市)人民政府辦公廳名義報送證監(jiān)會辦公廳備案后實施。
三、推動高質(zhì)量運行
(五)分層管理體系。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)對專板企業(yè)建立分層管理體系,并為各層企業(yè)提供與其特點和需求相適應(yīng)的基礎(chǔ)服務(wù)和綜合金融服務(wù)。根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況每年調(diào)整其所在層次,及時清退不符合準(zhǔn)入條件或存在違法違規(guī)行為的企業(yè)。
1.孵化層:尚未達(dá)到規(guī)范層或培育層標(biāo)準(zhǔn)的專板企業(yè)。
2.規(guī)范層:專精特新中小企業(yè);獲得過B輪以上私募股權(quán)融資的專板企業(yè)。
3.培育層:專精特新“小巨人”企業(yè);擬上市后備企業(yè);主營業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營能力,營業(yè)收入、凈利潤等財務(wù)指標(biāo)達(dá)到上海、深圳、北京證券交易所(以下簡稱證券交易所)或全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新層相應(yīng)指標(biāo)50%以上,且具備上市潛力或具有明確上市規(guī)劃的企業(yè)。鼓勵已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)和擬申請IPO的全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)摘牌企業(yè)進(jìn)入培育層。
(六)登記托管要求。
進(jìn)入專板的企業(yè)應(yīng)按照證監(jiān)會統(tǒng)一登記托管要求(另行制定)進(jìn)行登記托管。企業(yè)進(jìn)入專板后60個工作日內(nèi)經(jīng)確權(quán)的股份(股權(quán))數(shù)量應(yīng)達(dá)到股份(股權(quán))總數(shù)的75%以上,培育層企業(yè)應(yīng)達(dá)到80%以上;未確權(quán)的部分應(yīng)設(shè)立股份(股權(quán))托管賬戶進(jìn)行專戶管理,并明確有關(guān)責(zé)任的承擔(dān)主體。進(jìn)入專板后的股權(quán)變動記錄要清晰完整,有據(jù)可查。
(七)信息披露原則。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)根據(jù)“非必要不披露”原則建立差異化的信息披露制度和定向信息披露系統(tǒng)。未進(jìn)行過股權(quán)或債權(quán)融資的企業(yè)可自愿選擇披露的內(nèi)容和范圍,進(jìn)行過股權(quán)或債權(quán)融資的企業(yè)應(yīng)根據(jù)外部投資人要求或有關(guān)監(jiān)管要求定期定向披露信息。
(八)完善企業(yè)數(shù)據(jù)庫。
區(qū)域性股權(quán)市場要建立涵蓋企業(yè)基本信息、已披露信息、通過服務(wù)和調(diào)研走訪積累的信息等多維度信息的企業(yè)數(shù)據(jù)庫,在保障信息安全和企業(yè)權(quán)益的前提下,加強信息共享和應(yīng)用,結(jié)合地方政務(wù)信息及從其他第三方獲取的信息為企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)畫像、信用評價等。企業(yè)相關(guān)信息應(yīng)根據(jù)企業(yè)授權(quán)或監(jiān)管部門有關(guān)規(guī)定對外提供或使用,且信息及使用情況應(yīng)進(jìn)行區(qū)塊鏈存證。
四、提供高水平服務(wù)
(九)強化基礎(chǔ)服務(wù)。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)整合內(nèi)外部及線上線下服務(wù)資源,建立符合中小企業(yè)需求和特點的基礎(chǔ)服務(wù)體系,為企業(yè)提供管理支持、管理咨詢、培訓(xùn)交流、政策對接等一站式服務(wù),并結(jié)合本地實際創(chuàng)造性地推出支持企業(yè)發(fā)展的舉措和服務(wù)產(chǎn)品。
(十)優(yōu)化融資服務(wù)。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)結(jié)合各層企業(yè)特點和需求,綜合運用股權(quán)、債券、信貸以及地方金融工具,設(shè)計形成差異化的金融產(chǎn)品體系,組織開展融資對接活動,為企業(yè)提供綜合金融服務(wù),以企業(yè)獲得融資總額、降低融資成本、優(yōu)化融資渠道等來衡量服務(wù)能力。支持各地依托區(qū)域性股權(quán)市場建設(shè)中小企業(yè)融資綜合服務(wù)平臺,促進(jìn)金融機構(gòu)與中小企業(yè)融資對接。
1.加強同私募基金管理人的聯(lián)系,根據(jù)企業(yè)融資需求以及私募基金管理人投資需求,有針對性地組織路演、推送優(yōu)質(zhì)企業(yè),適時撮合被投項目的承接轉(zhuǎn)讓。協(xié)助私募基金管理人做好投后管理和企業(yè)賦能。設(shè)計優(yōu)化股份(股權(quán))非公開發(fā)行業(yè)務(wù)流程,保證股份(股權(quán))變動信息可追溯。
2.規(guī)范發(fā)展可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù),嚴(yán)格落實有關(guān)監(jiān)管要求,堅持服務(wù)當(dāng)?shù)刂行∥⑵髽I(yè)的定位,規(guī)范發(fā)行人資質(zhì),加強審核把關(guān),依法合規(guī)開展業(yè)務(wù),加強產(chǎn)品合規(guī)及風(fēng)險管控。
3.聯(lián)合商業(yè)銀行等信貸機構(gòu)圍繞企業(yè)需求,打造專屬信貸產(chǎn)品,加大信貸支持力度,優(yōu)化信貸服務(wù),持續(xù)增強為企業(yè)對接信貸的能力。
4.深化與省內(nèi)擔(dān)保機構(gòu)合作,為企業(yè)債權(quán)類融資提供擔(dān)保服務(wù),建立擔(dān)保機構(gòu)對企業(yè)融資的風(fēng)險分擔(dān)機制。鼓勵擔(dān)保機構(gòu)開展投擔(dān)聯(lián)動業(yè)務(wù)。
(十一)加強上市培育。
區(qū)域性股權(quán)市場應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強與當(dāng)?shù)毓I(yè)和信息化主管部門的協(xié)同配合和交流互通,向中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)服務(wù),從產(chǎn)融兩方面共同做好專板企業(yè)上市培育工作。
1.定期對企業(yè)進(jìn)行調(diào)研走訪,了解和收集企業(yè)在融資、上市(掛牌)等方面存在的問題、困難和需求,并提供專業(yè)意見,為企業(yè)培育工作積累必要的基礎(chǔ)信息。
2.支持企業(yè)在上市前2~3年改制為股份有限公司,幫助企業(yè)增強合規(guī)和規(guī)范治理意識,規(guī)范財務(wù)運作,完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),提升合規(guī)管理能力。
3.聯(lián)合證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)以及優(yōu)質(zhì)證券服務(wù)機構(gòu),持續(xù)為企業(yè)提供規(guī)范運作、上市(掛牌)輔導(dǎo)、并購重組等方面的培訓(xùn)、咨詢和服務(wù),協(xié)助解決上市過程中遇到的問題。總結(jié)推廣上市成功案例、企業(yè)利用資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)驗做法。
4.證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可與區(qū)域性股權(quán)市場共同建立企業(yè)上市培育系統(tǒng),強化上市培育機制。
(十二)股權(quán)激勵服務(wù)。
區(qū)域性股權(quán)市場要為股權(quán)激勵和員工持股計劃相關(guān)的股份(股權(quán))、期權(quán)提供登記托管、轉(zhuǎn)讓、信息披露等相關(guān)服務(wù)。專板企業(yè)可以按照《關(guān)于試點創(chuàng)新企業(yè)實施員工持股計劃和期權(quán)激勵的指引》《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號—股權(quán)激勵和員工持股計劃的監(jiān)管要求(試行)》和區(qū)域性股權(quán)市場有關(guān)規(guī)定(另行制定)實施股權(quán)激勵和員工持股計劃。
(十三)鼓勵服務(wù)創(chuàng)新。
區(qū)域性股權(quán)市場在基礎(chǔ)服務(wù)、融資服務(wù)、投后服務(wù)、財務(wù)顧問、創(chuàng)業(yè)債權(quán)、優(yōu)先股(權(quán))等某一領(lǐng)域有較為深入探索并取得一定經(jīng)驗的,可申請單項業(yè)務(wù)試點,促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場差異化發(fā)展。區(qū)域性股權(quán)市場可以在做好風(fēng)險隔離的前提下,依法成立1家控股的私募基金管理人,管理的私募股權(quán)投資基金募資對象應(yīng)為機構(gòu)投資者,投資對象主要為區(qū)域性股權(quán)市場服務(wù)的企業(yè),或者投資后6個月內(nèi)進(jìn)入?yún)^(qū)域性股權(quán)市場。
五、加強有機聯(lián)系
(十四)建設(shè)服務(wù)基地。
鼓勵證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)依托區(qū)域性股權(quán)市場建立屬地服務(wù)基地、培訓(xùn)基地和上市推廣基地,為上市(掛牌)企業(yè)提供屬地化服務(wù),組織開展詢價、路演及上市(掛牌)儀式等;加強培訓(xùn)資源合作共享,對擬上市企業(yè)開展規(guī)范治理、信息披露等資本市場相關(guān)培訓(xùn)。建立經(jīng)常性交流聯(lián)絡(luò)機制,鼓勵證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司與區(qū)域性股權(quán)市場建立人員互相掛職機制。
(十五)加強合作對接。
全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要同區(qū)域性股權(quán)市場建立針對專板培育層企業(yè)的合作銜接機制。
1.支持全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對符合條件的專板培育層企業(yè)建立掛牌綠色通道。對于開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點且監(jiān)管機制較為完備的區(qū)域性股權(quán)市場,探索開展“公示審查”白名單制度,將符合條件的企業(yè)納入白名單,公示全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌申請材料和企業(yè)在專板期間積累的數(shù)據(jù)和信披材料,公示無異議即通過審核。
2.專板培育層企業(yè)在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層掛牌后轉(zhuǎn)入創(chuàng)新層或申請掛牌同時進(jìn)入創(chuàng)新層的,探索在專板培育層發(fā)生的外部投資者對企業(yè)股權(quán)和可轉(zhuǎn)債投資額計入《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》規(guī)定的累計融資金額內(nèi)。
3.支持全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)與區(qū)域性股權(quán)市場通過監(jiān)管鏈建立信披通、監(jiān)管通、技術(shù)通、賬戶通的對接機制。區(qū)域性股權(quán)市場參照全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)基礎(chǔ)層監(jiān)管要求,加強對全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擬掛牌企業(yè)在信息披露、公司治理等方面的持續(xù)規(guī)范,實現(xiàn)申請文件和定期報告、臨時報告的XBRL(eXtensible Business Reporting Language,可擴(kuò)展商業(yè)報告語言)化,并與中國結(jié)算建立賬戶對接機制。
(十六)支持股權(quán)激勵。
證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)認(rèn)可專板企業(yè)依法合規(guī)實施并在區(qū)域性股權(quán)市場進(jìn)行登記托管的股權(quán)激勵和員工持股計劃,在符合證監(jiān)會關(guān)于首次公開發(fā)行上市審核相關(guān)規(guī)則或指引以及證券交易場所交易結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則的情況下,在發(fā)行上市(掛牌)過程中不必進(jìn)行清理。
(十七)數(shù)據(jù)信息聯(lián)通。
證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可以通過證監(jiān)會監(jiān)管鏈調(diào)用專板企業(yè)數(shù)據(jù)、登記托管信息、股權(quán)變動信息及專板企業(yè)相關(guān)的地方政務(wù)信息,將其作為發(fā)行審核參考。證券公司可以根據(jù)企業(yè)授權(quán)調(diào)用上述信息。
六、完善市場生態(tài)
(十八)推動券商參與。
證券公司可以根據(jù)區(qū)域性股權(quán)市場的業(yè)務(wù)特點和企業(yè)需求,在做好與場內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險隔離的情況下,設(shè)立專門從事區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)業(yè)務(wù)的一級子公司或普惠服務(wù)部門,為專板企業(yè)提供規(guī)范培育、投融資對接、財務(wù)顧問、證券承銷、改制輔導(dǎo)等服務(wù),探索形成適合場外市場特點的業(yè)務(wù)模式以及業(yè)務(wù)管理、合規(guī)風(fēng)控、績效考核等管理制度。依法支持證券公司參控股運營機構(gòu),聯(lián)合地方政府、運營機構(gòu)依法合規(guī)發(fā)起設(shè)立主要投資于專板企業(yè)的專項投資基金。
(十九)加強自律管理。
區(qū)域性股權(quán)市場要建立完善專板自律管理規(guī)則,通過提升人員能力和水平、完善制度、加強信息建設(shè)等方式,切實提高自律管理能力,提升風(fēng)險防控實效。加強中介機構(gòu)自律管理,對存在違法違規(guī)或不誠信行為的要及時采取自律監(jiān)管措施,并報送證券業(yè)協(xié)會或相關(guān)監(jiān)管部門。證券業(yè)協(xié)會應(yīng)對區(qū)域性股權(quán)市場報送的已采取自律監(jiān)管措施的中介機構(gòu)信息以適當(dāng)方式進(jìn)行共享,并制定自律規(guī)則指導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場加強中介機構(gòu)管理。
七、加強組織保障
各省級金融局、工業(yè)和信息化主管部門、證監(jiān)局要加強組織協(xié)調(diào)和工作協(xié)同,有力推進(jìn)專板建設(shè)工作,有效服務(wù)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè);建立企業(yè)上市快速協(xié)調(diào)機制,指導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場對接協(xié)調(diào)相關(guān)部門。
(二十)省級金融局要全面落實監(jiān)管責(zé)任,加強日常監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測,及時處置發(fā)現(xiàn)的問題和風(fēng)險。推動建立證監(jiān)會監(jiān)管鏈通過地方業(yè)務(wù)鏈對地方政務(wù)信息的調(diào)用通道。推動建立針對債權(quán)類融資產(chǎn)品的風(fēng)險補償機制,設(shè)立專項風(fēng)險補償基金。推動優(yōu)化財政獎補資金的使用方式,引導(dǎo)區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)揮服務(wù)功能,以企業(yè)在板獲得的融資金額等為依據(jù),對企業(yè)或運營機構(gòu)進(jìn)行獎補,弱化對運營機構(gòu)的盈利考核要求。推動建立市場監(jiān)管部門與區(qū)域性股權(quán)市場的股權(quán)登記對接機制。
(二十一)地方工業(yè)和信息化主管部門積極參與專板建設(shè),牽頭建立本區(qū)域優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)動態(tài)管理機制和名單推送共享機制,引導(dǎo)本區(qū)域符合條件的中小企業(yè)進(jìn)入專板;以中小企業(yè)需求為導(dǎo)向,積極提供更加精準(zhǔn)的服務(wù),支持在板企業(yè)參加“百場萬企”大中小企業(yè)融通創(chuàng)新對接活動、“千校萬企”協(xié)同創(chuàng)新伙伴行動等。鼓勵將區(qū)域性股權(quán)市場納入中小企業(yè)公共服務(wù)體系,對于符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場,可以依據(jù)有關(guān)規(guī)定申請國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺;支持區(qū)域性股權(quán)市場承辦“創(chuàng)客中國”中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽區(qū)域賽等活動。
(二十二)證監(jiān)局要積極作好指導(dǎo)協(xié)調(diào)工作,可利用開展創(chuàng)新試點的區(qū)域性股權(quán)市場對輔導(dǎo)對象進(jìn)行培育規(guī)范,并開展輔導(dǎo)驗收工作。
(二十三)證監(jiān)會、工業(yè)和信息化部聯(lián)合對專板建設(shè)情況、階段性建設(shè)目標(biāo)、功能作用發(fā)揮等情況進(jìn)行跟蹤評價。評價內(nèi)容包括但不限于為企業(yè)提供的基礎(chǔ)服務(wù)情況、企業(yè)數(shù)據(jù)庫建設(shè)情況、服務(wù)企業(yè)滿意度情況、為企業(yè)實現(xiàn)融資情況、培育上市(掛牌)公司情況等。
專板建設(shè)有關(guān)內(nèi)容與《區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理試行辦法》及有關(guān)監(jiān)管要求不一致的,以本意見為準(zhǔn)。
本意見自發(fā)布之日起實施。
中國證監(jiān)會辦公廳
工業(yè)和信息化部辦公廳
2022年11月15日
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